By admin 
خفّض بنك HSBC تصنيف شركة سيسكو سيستمز (NASDAQ: CSCO) من “شراء” إلى “احتفاظ”، وخفض السعر المستهدف للسهم إلى 120 دولار من 137 دولار في مذكرة صدرت يوم الجمعة، مشيراً إلى أنه رغم قوة نتائج الربع الرابع، يفتقر السهم إلى محفز قريب المدى.
وكتب المحلل أبهيشيك شوكلا: “نتائج متينة لكنها تفتقر إلى المحفز”، مضيفاً أن خفض التصنيف يعكس “التقييم وغياب المحفزات الإيجابية”.
وأشار HSBC إلى أن الربح التشغيلي للربع الرابع على أساس غير GAAP جاء أعلى بنسبة 6% من توقعات المحللين، فيما بلغت ربحية السهم على أساس غير GAAP 1.22 دولار، بارتفاع 23.2% على أساس سنوي، وبتجاوز للتقديرات بنسبة تتراوح بين 4% و5%.
وأعطت شركة سيسكو سيستمز توجيهاً بإيرادات للسنة المالية 2027 تبلغ 72.8 مليار دولار، بزيادة 15% وأعلى من توقعات المحللين قبل النتائج البالغة 68.8 مليار دولار، كما تجاوز توقعها لربحية السهم البالغة 5.08 دولار التوقعات. ورفع البنك تقديراته لربحية السهم للسنتين الماليتين 2027-2028 بنسبة تتراوح بين 2% و6%.
ويتوقع HSBC أن ترتفع إيرادات قطاع الشبكات بنسبة 24.2% في السنة المالية 2027، مدفوعةً بنمو بنسبة 97% في قطاع الذكاء الاصطناعي للحوسبة السحابية الضخمة، قبل أن تتراجع إلى 12% في 2028 و8% في 2029. وسجّلت شركة سيسكو سيستمز طلبات من قطاع الحوسبة السحابية الضخمة بقيمة 9.3 مليار دولار في السنة المالية 2026، منها 4 مليار دولار في الربع الرابع، مع توقعات الإدارة بأن تكون الطلبات “أعلى بشكل ملحوظ” هذا العام.
غير أن البنك يرى أن نمو ربحية السهم سيبلغ ذروته عند 32% في الربع الأول قبل أن يتراجع إلى نحو 8% اعتباراً من السنة المالية 2028. ويتداول سهم شركة سيسكو سيستمز عند مضاعف 20.90 مرة لتقديرات HSBC للسنة التقويمية 2027، مقارنةً بمتوسط القطاع البالغ 21.40 مرة، وهو خصم يعتبره البنك مبرراً في ضوء معدل النمو طويل الأجل الأبطأ مقارنةً بالمنافسين.
منصة انفستينج